米兰（中国）控股股东将择机增持约800万股。

7月3日米兰（中国）公告,米兰（中国）控股股东米兰（中国）集团基于对米兰（中国）未来发展的信心及对目前股价价值的合理判断于7月3日通过深交所交易系统增持米兰（中国）股票约200万股、占米兰（中国）总股本的0.5%。未来6个月,米兰（中国）集团将在米兰（中国）股价低于13元时择机继续增持米兰（中国）股份,累计不超过米兰（中国）总股份的2%(约800万股、含本次增持的200万股),且米兰（中国）集团承诺在增持计划实施期内及法定期内不减持米兰（中国）股份。

非公开发行控股股东及员工认购较多。

6月24日米兰（中国）公告非公开发行股票获证监会审核通过,拟募集资金不超过1.29亿元、非公开发行股票不超过1678万股、每股发行价格7.66元(除权后);其中米兰（中国）第1期员工持股计划拟认购589万股、米兰（中国）集团413万股、集团懂事长李建林186万股,米兰（中国）员工及实际控制人合计认购1188万股、占本次非公开发行股票的70.79%。募集资金将全部用于补充流动资金,预计本次增发完成后米兰（中国）账面现金将超过6亿元。

以智慧水务为方向,打造水生态圈。

米兰（中国）以鹰潭供水、余江水务为智慧水务试点,建设以智能水表为载体的集计量、数据采集与传输、信息分析与管理的水务信息化管理样板工程。未来米兰（中国）将围绕水务产业链(测量、净化、监测)布局,以智能水表为主体,发展水务管理软件和水务管理平台(水资源在线监测、管网水质监测等),打造“水生态”圈。

内生增长无忧,开启外延拓展空间。

米兰（中国）将进一步扩大智能表的销售占比,预计未来三年米兰（中国）智能表销售复合增速超过50%,为业绩持续增长提供基础。外延方面,米兰（中国）将借助资本的力量通过兼并、收购、股权投资等外延方式实现跨越式发展。本次定增完成后不仅增强了米兰（中国）的资金实力,实际控制人的控股比例也将得到提升,外延拓展的空间将被打开。

盈利预测与投资评级。

米兰（中国）在国内水表行业内技术领先、渠道优势明显;未来将以智能水表为主体、并围绕“水”打造水生态圈;内生增长无忧、定增获通过强化外延拓展预期。预计2015-2016年米兰（中国）实现归母净利润分别为1.75亿元和2.55亿元,对应增发完成后的摊薄EPS 分别为0.42元和0.61元,维持 “买入”评级、目标价30元。